国内储能又有新趋势
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作者 | 宋垚
编辑 | 申思琦
储能的火热从海外又传回了国内。而国内储能结构也出现了一些新变化。
7月17日，最新国内储能装机数据出炉，1-6月累计装机8GW/18.2GWh，已超2022全年新增装机规模，再次印证储能的高景气。
然而今年储能最亮眼的细分却不是大储，而是工商业储能，工商业储能赛道为何比大储还火？
01
为何工商业储能今年特别火？
年初，市场很多声音认为本年是大储的爆发之年，认为今年大储是储能最值得看的环节。
正在大家纠结大储的盈利模式的时候，工商业储能却悄悄爆发，产业飞速进展，紧抓投资人的眼球。
储能可分为电源侧、电网侧和用户侧三类，其中用户侧包括户储和工商业储能，相比户储，工商业似乎提及的较少。
其实工商业储能并不是新鲜事，只是应用场景的不同，工商业的主流应用场景是工厂、商场等领域。
今年为何工商业储能悄悄火了一把？见智研究（公众号：见智研究Pro）认为有以下核心原因：
1、政策驱动是核心。
今年工商业储能政策利好十分明显，上半年国家级和省级政策密集出台，尤其是放电、容量、投资等各方面的补贴政策，鼓励工商业用户建设储能电站。
仅6月当月，就有广东、浙江等地，纷纷推出补贴明细。政策强驱动下，工商业储能想不快速发展都难。
（见智研究整理）
2、峰谷价差持续拉大，利好收益。
相比于去年，今年各地的峰谷价差持续拉大。
根据CNESA数据，2023年6月，我国19省的最大峰谷价差超0.6元/Kwh，广东是峰谷价差最大的地区，达到1.347元/Kwh，所以广东也是工商业储能经济性最明显的地区。
之所以说峰谷价差重要，是因为国内目前工商业储能处于早期阶段，目前主要的盈利模式是以峰谷价差套利为主，所以峰谷价差越大，投资收益越大，投资回本周期越短。
3、上游碳酸锂原材料的降价，降低工商业储能成本。
目前国内储能用的电芯是磷酸铁锂电池，其中电池级碳酸锂2022年11月价格约60万元/吨，但随后价格一直下跌，目前电池级碳酸锂价格已跌破30万元/吨。
储能的原材料占比较高的成本，所以原材料价格下降对储能行业都是利好。
因此，今年工商业储率先于大储爆发的理由也非常明晰。
工商业储能相对于大储商业模式各方面更简单，目前主要是赚峰谷套利的钱，随着分时电价政策刺激的推进，峰谷价差拉大，迅速盈利。
大储主要指的是源网侧的储能电站，大储要参与电网调度，所以对系统控制要求比工商业高，且大储对PCS（储能变流器）和EMS（能量管理系统）的要求都会高于工商业。
应用场景上，工商业储能更灵活，所以多重因素下带动了今年工商业储能率先爆发。
02
工商业储能尚在早期
企业早布局，早受益
至于说工商业储能会不会昙花一现，见智研究认为，不会，因为目前工商业储能也是处于刚起步阶段，离上限空间还很遥远。
况且，目前储能装机持续在超预期。根据7月17日，中关村储能产业联盟发布数据，6月国内新型储能新增装机3.5GW/7.2GWh，1-6月累计装机8GW/18.2GWh，已超去年全年新增装机规模。
细分行业方面，见智研究认为，工商业储能爆发行情后，自然会带动相关电芯、储能PCS、以及EPC及运营商等环节的机会。
这里包括一些老牌企业，如阳光电源、固德威、锦浪科技、盛弘股份、科华数据等等。
近期部分代表企业公布的半年报预增数据，也反映储能赛道火热的事实：
盛弘股份一季度储能收入同比增长446.97%，在国内主要聚焦大储，国内工商业储能约占据10-20%的份额；
海外储能主要是工商业，二季度海外储能出货中70-80%是工商业。今年国内工商业同比增速预计至少翻2-3倍。
（注：2023年上半年实现归母净利1.63-1.96亿元，取均值）
科士达也公布了2023年上半年业绩预增公告，其中分业务看，储能业务上半年营收约14.3亿，同比增长600%；
单二季度，储能营收7.3亿，同比增长500%，工商业储能目前占比不高，主要产品包括变流器、储能柜、能量管理模块等。
（注：2023年上半年实现归母净利4.5-5.5亿元，取均值）
储能也吸引了大批新进入者：
如开勒股份，以HVLS风扇起家，2022年6月进军工商业储能领域，主要做用户侧储能项目开发、建设与投资。
如跨界充电桩的绿能慧充也表示，公司有望凭借充电桩的客户优势快速打开工商业储能市场。
总体看来，工商业储能成为今年储能最热的赛道自有道理，但因为其较大储环节更市场化、格局更分散，且处于起步期，有显著的赛道红利，未来还会吸引更多玩家入局。
所以比起担心这个行业不热，上市企业更需要关心的是如何在行业爆发前期占据更大的份额。
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